nengcao@mail

二、国内市场分析1、储备棉政策变化后，成交维持低迷6月2日，储备棉政策发生变化。自2018年6月4日起至本年度轮出结束，储备棉轮出交易仅限纺织用棉企业参与竞买，停止非纺织用棉企业参与竞买。随后中国棉花协会发出公告，提出后期发放进口配额可能。在政策轮番推出之后，郑棉下跌，储备棉成交也快速降温。

中美贸易冲突爆发后，人民币有明显的走弱迹象。如果后期贸易冲突继续升级，人民币有进一步走软的可能。中美贸易冲突对于纺织品服装出口的影响较为复杂，在美方未公布对中国出口至美国的纺织品服装是否加税之前，市场对于此有所忌惮，这对于出口有一定负面影响。但是，从汇率角度来看，贬值利于出口。后期中美贸易发展成为较为关键的影响因素。

乌克兰新总统泽连斯基26日在个人脸书账号发文称，俄罗斯履行国际海洋法法庭判决有助于基辅和莫斯科之间开启谈判。莫斯科应执行法庭的判决，这可能是俄罗斯领导层真正准备结束与乌克兰冲突的第一个明确信号。俄罗斯应向着以文明方式解决问题迈步。“让我们看看克里姆林宫将选择哪一条路。”乌克兰外交部称，这一裁决对乌克兰来说是真正的胜利。

除了好玩的景点，北京环球度假区的配套设施也同样值得期待。日前，北京环球度假区官宣，园区将于开业时，揭幕两家主题酒店——环球影城大酒店和诺金度假酒店。环球影城大酒店是全球首家以环球品牌命名的酒店。该酒店将以现代摩登的方式重新演绎二十世纪初电影文化的辉煌璀璨，并为此设计了一系列细节与设施。建筑外观将采用经典西班牙风格，拥有大约800间客房。酒店坐落于北京环球影城主题公园的入口处，拉开窗帘就能俯瞰整个北京环球影城。

交通银行首席经济学家连平表示，LPR报价利率下调符合预期，但非对称降息对银行的影响应引起关注。首先，LPR报价利率下行符合预期。市场对于央行进一步加大逆周期调节力度的预期逐渐兑现。一段时间以来，货币政策逆周期调节，一定程度受到物价上涨因素掣肘。事实上，当前的结构性物价上升是阶段性的，2020年可能面临基数效应作用下的前高后低，因此物价本不应制约当前货币政策偏松调节。

其次，非对称降息对银行的影响应引起关注，未来仍应适度投放流动性配合。当前MLF操作利率调整，与过去调息存在明显的差异。过去调息，存贷款基准利率同时调整，定价上对于银行净息差的影响有限。在LPR新机制下银行资产端价格三度下调，而负债端调整较少，非存款类负债成本又取决于宏观流动性。在货币政策维持稳健的基调下，“一降一稳”对银行净息差可能带来一定程度的压力，也可能会制约降息政策在信用端发力的实效。